最近康达作出两则公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中一则是宣布以总代价人民币2.298 亿元收购一家公司80%股权,该公司拥有平顶山污水处理厂二期(日处理能力13 万吨),我们认为这是一个不错的交易,因为该污水处理厂的业务估价值为人民币3.64 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另一则公告是宣布完成收购郑州新中洲70%股权,该公司拥有两个污水处理厂,日处理能力合计6 万吨。我们认为这进一步显示康达污水处理能力的强劲增长。维持买入评级,目标价4.2 港元。
以具有吸引力之价格收购平顶山污水处理厂80%股权
2014 年12 月30 日,康达宣布达成一项协议,以总代价人民币2.298 亿元收购平顶山市海湾有限水务公司80%股权。该目标公司拥有平顶山污水处理厂二期,该厂已向主管部门取得污水处理的特许经营权,其建设每日处理能力为13 万吨。我们认为该项收购是一项不错的交易,因为根据公司公告,该污水处理厂的业务估价值为人民币3.64 亿元,而是次收购的总代价较之为低。
完成收购郑州新中洲70%股权
此外,公司宣布完成郑州新中洲水务有限公司70%股权的收购,总代价人民币8400 万元。新中洲目前拥有两间污水处理厂,均是BOT 项目,特许经营期为26 年。两间污水处理厂位于河南省,新郑一厂日处理能力为1万吨,而新郑二厂日处理能力为5 万吨。
公司上市之后污水处理能力保持强劲增长
公司今年上市之后污水处理能力保持强劲增长。仅在12 月公司就已经作出4 则项目公告。于2014 年二季度,公司已经取得18 个项目,这些项目总处理能力合计62.5 万吨/天。我们认为总处理能力的增加是康达未来增长的重要驱动力,基于公司在该行业深厚的技术专长及资质,我们预期公司未来的总处理能力将保持强劲增长动力。
维持买入评级,目标价4.2 港元
物色合适的投资机会,收购具稳定回报及良好前景的污水处理厂,是公司一直以来的策略,最近这两项收购则是这一策略的体现。我们认为收购事项将有助于康达扩充污水处理业务,扩大收益来源,令公司受益。我们重申买入评级,维持目标价4.2 港元