投资要点
        事件：1  月4  日，发改委公布放开24  项商品和服务价格，主要有烟叶，铁路运输，民航，港口服务，民爆器材等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        一、航空方面，基准票价上调超过8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        此次全面放开民航国内航线货物运输价格；放开101  条相邻省份之间与地面主要交通运输方式形成竞争的短途航线旅客票价；对继续保留实行政府指导价的国内民航客运票价，改由航空运输企业按照国家制定的规则自主制定、调整基准票价。本次航空运价改革是对1999  年航空货运定价改革、2004  年航空客运定价改革、2010  年国内航线头等和公务舱票价完全市场化、2013  年放开客运机票下限改革的延续，但依然选择了阻力最小的点切入。
        （1）、航空货运需求和价格伴随11  年国际货运需求萎靡而连年下滑，目前国内航空货物运输价格以45公斤以上、100  公斤以上、300  公斤以上等四档运价，平均基础运价为5.3  元/吨公里（按1000  公里），放开航空货运运输价格后，有助于航空货运企业更加灵活制定和调整价格，增加有效货运需求提升载运率。
        （2）、航空客运票价方面，本次放开的广州-厦门、郑州-西安等101  条跨省的短途航空线路，基本上都是600  公里以下的，与公路客运和铁路客运已经形成相当充分的竞争，因而中短期提价的概率不大。
        （3）、而在政府指导价的国内航线上，旅客运输票价的基准票价由均价0.75  元/客公里调整为均价0.81元/客公里（新基准票价计算公式为LOG（150,航线距离×0.6）×1.1，按2014  年全民航平均航距1463  公里计算），同时每航季上调国内航线旅客运输基准票价不得超过10  条航线，每条航线每航季基准票价上调幅度不得超过10%。未来三大航有望在京沪、京广、沪深等竞争结构稳固同时盈利丰厚的主导航线上陆续上调经济舱全票价，例如2015  年元旦起北京飞上海经济舱全票Y  舱从原来1130  元上调至1240  元，成都飞拉萨经济舱全票Y  舱从1500  元上调至1630  元（但由于1  月燃油附加费继续下调，整体全票价上涨幅度较小，本次调整后，15  年夏秋航季是下一个调整窗口），预计在航空供需紧张的第三季度旺季和春季旺季三大航裸票价和客公里受益有望提升，继续大幅利好航空公司2015  年业绩改善幅度（相对油价下跌带来成本端的改善，票价和客公里的提升是收入端的改善，改善幅度更大）。