支撑评级的要点
􀂄  08  年产品组合有所改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广州本田08  年雅阁轿车的销量同比增加44%至170,517  辆，销售占比由07  年的40%提高到了56%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  我们认为即将出台的汽车行业振兴计划将成为短期内提高市场信心的催化剂，从而对汽车类股的估值起到一定的支撑。
􀂄  骏威汽车在国内的汽车类股中具有相对较强的竞争实力。
评级面临的主要风险
􀂄  经济增长放缓幅度高于预期。
􀂄  我们必须强调在国内经济增速急剧放缓和就业市场形势严峻的情况下汽车销售的前景还存在诸多的不确定因素。
估值
􀂄  目前该股  09  年预测市盈率为6.9  倍，估值不贵。
􀂄  09  年股息率可能高达6.3%。基于8  倍09  年预测市盈率，我们将该股目标价由3.30  港币下调至2.69  港币