1、中金公司
        工业生产有所回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于短期扰动因素消除，预计12  月工业增加值环比低位反弹，同比增速小幅升至7.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        11  月工业增加值同比增速降0.5  个百分点至7.2%，其中约0.3  个百分点是受11  月初APEC  期间停、限产影响。12  月这一扰动因素消除，以粗钢为代表的受限制产业产量低位显著反弹，预计这将带动12  月工业生产环比增速低位上行。根据弹性关系，预计4  季度GDP  同比增速7.2%。由于第三次经济普查尚未对统计方法进行改进，三普对2014  年4  季度GDP  增速的影响小。
        外需弱复苏，内需延续相对疲弱态势。1）预计12  月出口同比增速反弹至7%，进口同比增速下滑至-10%，贸易顺差或再创历史新高。美国经济复苏更加明确，12  月PMI  新出口订单指数回升，外需延续弱复苏态势，2）预计固定资产投资增速继续放缓。钢铁、有色、橡胶等主要资本品12  月价格仍在回落，固定资产投资增速可能继续放缓。预计12  月固定资产投资累计同比增速放缓至15.6%，房地产投资仍然较弱。3）零售增速稳健。预计12  月社会消费品零售总额同比增速与11  月的11.7%的增速持平。
        通缩风险上升，反映内需增长动能不强。1）预计CPI  维持低位。12  月CPI  环比弱于往年同期，CPI  同比增速1.4%，与11  月持平。2014  全年CPI  增速2%。2）PPI  通缩加剧。油价显著下跌，PMI  购进价格和出厂价格指数跌幅加深，预计12  月PPI  同比增速-3.3%。2014  全年PPI  增速-1.9%，PPI  连续34  个月同比负增长，为史上最久。
        新增贷款放量，带动M2  同比增速小幅回升。预计12  月新增人民币贷款1  万亿，人民币贷款余额同比增速可能反弹至14%，较11  月显著回升0.6  个百分点。我们预计12  月信贷加速带动M2  同比增速小幅回升至12.4%。预计12  月社会融资规模1.4  万亿，社融存量同比增速12  月为14.2%，与11  月持平。全年信贷10万亿，社融16  万亿。