货币政策注重松紧适度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然一系列前瞻数据显示经济依旧乏力，但近期货币政策并未传递出更加宽松的信号。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）节前央行货币政策委员会召开了2014年第四季度例会，会议的措辞改变不多，货币政策方面新增“更加注重松紧适度”的表述与中央经济工作会议的提法一致。另外，央行节前亦公布了部分SLO的操作细节。数据显示，央行在11月IPO期间及月末以SLO的形式向市场共计投放了1660亿短期流动性。总体上，目前央行货币政策仍旧审慎，主要以小规模短期流动性的投放应对时点性冲击，未来是否进行大规模长期流动性的投放，可能要视2014年四季度经济数据而定。
        流动性展望：本周资金面的影响因素有限，周一有月初例行缴准，此后资金面有望恢复宽松。本周公开市场无到期资金，公开市场操作或将继续暂停。
        利率展望与策略：经济数据方面，本周五有通胀数据发布，预计12月CPI略有回升，但仍旧维持在2%以下。从已公布的PMI指标来看，经济依旧处在下滑态势中。目前经济基本面上不对市场构成利空，但没有政策面的刺激也难对市场构成利好。在货币信贷数据以及四季度数据公布前，长端收益率可能维持震荡态势。相比于长端，目前短端仍然具有价值。国债期货操作上，中线保持多头思路逢低吸纳，短线以震荡思路对待，逢高止盈。