对医药板块不用过于悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期市场对医药行业悲观预期不断增强，相当部分市场人士认为2015年医药行业增速将继续放缓，我们认为完全不用如此悲观，医药行业的稳定成长态势没有变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2015年从绝对收益和相对收益的角度来看，都会比2014年好。
        1、对行业增速不用过于悲观，下半年以来医药制造业增速没有出现明显回升，市场对未来表示悲观。我们认为对医药行业数据不用过于悲观，终端需求没有出现问题，2015年行业增速将有小幅提升；
        2、药价和招标制度变革对行业利大于弊，药价市场化改革将使得刚需的药品真正产生脱颖而出，招标有利于高毛利率的新药放量，将提升行业盈利水平；
        3、各种新的商业模式将带来新的机会，医疗信息化、医药电商、细胞治疗、创新药、健康险等新领域的发展趋势逐步明确，其中蕴含着大量的机会。
        海通医药2015年度组合首月跑赢医药指数：海通医药2015年年度组合自2014年11月30日公布以来，12月下跌2.1%，小于医药指数4.1%的下跌幅度。
        海通医药12月月度组合同样跑赢医药指数。12月份中证全指医药指数下跌4.08%，大幅跑输上证指数和沪深300。医药电商、医疗信息化、干细胞、国企改革相关标的表现较好。海通医药12月组合下跌2.7%，跌幅小于医药指数跌幅。
        未来建议继续超配医药板块，维持“增持”评级，从绝对收益的角度来看，从目前到1季度末是买长期趋势明确的医药成长股的绝佳时期。大市场，小公司，高壁垒的的公司是第一选择；拐点型公司国药股份、华兰生物是2015年的“非卖品”，众生药业同为拐点型公司，中药处方药氛围转暖后，表现是大概率事件；我们从可把握度的角度看，仍然选择长期趋势明确，适当配置可能产生催化剂的品种。具体而言，2015年1月组合为华东医药、众生药业、华兰生物、我武生物、国药股份、嘉事堂、爱尔眼科、鱼跃医疗。（按子行业排序）。
        风险提示。政策多变，板块估值波动较大。