核心观点
        行情回顾：节前一周大小指数继续分化，沪深300  上涨2.55%，创业板指数下跌4.19%，纺织服装行业全周下跌2.08%，表现弱于沪深300  指数，其中纺织制造与服装家纺板块分别下跌3.24%与1.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，上周行业多数个股下跌，前期涨幅较大的个股出现了明显调整，涨幅居前的主要是涉及国企改革与业绩增长有保障的部分公司，我们覆盖的公司中，上周鲁泰A、际华集团、探路者等取得了不错的正收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        A  股行业与公司重要信息：（1）2015  年1  月1  日起，部分纺织品服装出口退税率上调一个百分点。（2）上海家化：公司拟向中国中药有限公司出售公司持有的江阴天江药业有限公司23.84%股权。天江药业全部股权的总估值为天江药业2014  年经审计的净利润扣除非经营性损益值乘以15，但最低不少于人民币92亿元，最高不超过人民币102  亿元，公司本次股权转让价格在天江药业总估值基础上乘以本公司对天江药业持股比例确定。（3）九牧王：根据浙江省财政厅对财通证券增资扩股有关事项的批复和财通证券书面通知，九盛投资认购财通证券增资扩股最终方案确定为：同意九盛投资以2.98  元/股的价格认购财通证券6200万股，合计出资约1.85  亿元，公司已按协议规定支付相关款项。（4）际华集团：公司全资子公司——南京际华三五二一特种装备有限公司因生产已经转移搬迁，计划将已闲置厂房所在土地使用权交由南京江宁高新园管委会收储，总补偿款为2.1  亿元，预计资产处置收益约1.65  亿元。（5）报喜鸟：2014  年12  月26  日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具了《证券过户登记确认书》，报喜鸟集团协议转让给吴真生、吴文忠、叶芯甸的1781.47  万股、1557.46  万股、2735.84  万股报喜鸟股票均于2014  年12  月25  日分别完成了过户登记手续，该部分股票在转让前后均为无限售流通股。
        上周主要研究报告：森马服饰动态跟踪：业绩明朗+估值便宜+有整合预期，重申买入！投资建议与投资标的
        进入新的一年，我们对行业基本面维持年度策略中的看法：15  年是行业基本面见底的年份，可能的态势是下半年进一步好于上半年。从全年看，行业商业模式的转型和部分公司跨界投资等仍将是15  年板块的主旋律之一。本周在板块投资机会上我们重点关注15  年有业绩保障（安全边际）同时又有一定投资并购预期的品种，比如森马服饰(002563，买入)、罗莱家纺(002293，买入)、海澜之家(600398，买入)、鲁泰A(000726，买入)等，弹性较大的品种仍是跨年度看好的“困境反转+主观能动性释放加快产业整合”的三剑客：朗姿股份(002612，增持)、奥康国际（603001，买入）和搜于特(002503，增持)，探路者(300005，买入)作为体育产业的核心标的，15  年仍是我们重点推荐的品种之一。伴随金融板块和地产板块的行业延续，雅戈尔(600177，增持)仍有向上空间。另外上海家化(600315，买入)公告拟出售天江药业股权未来隐含股权收益巨大，前期风波接近尾声，股价进入价值投资区域，维持“买入”评级。
        风险提示
        行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期。