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研究报告:新世纪期货-2015年报:供需失衡加上原油拖累,油脂或将宽幅震荡-150105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-05 16:14:11
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈浩
研报出处: 新世纪期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 2,406 KB 分享者: yes****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        在全球油脂油料供给宽松而需求层面缺乏新的增长点的背景下,受美豆以及原油拖        累,2014  年国内油脂呈现了先扬后抑走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体可以分成两波走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)春节至6  月底。节后,由于南美出现旱情,加之市场对美豆需求持续旺盛,CBOT  大豆和豆油期价出现持续反弹,        价格突破年内新高并不断创出新高;BMD  棕油价格也因天气干燥、季节性减产以及出口持        续转好等多重利好而震荡攀升;再者加上中央公布2014  年菜籽临储收购政策利好支撑,油脂展开一波上涨行情。不过,2013/14  年度全球大豆市场增产,市场预期南美大豆2014年收获有刷新历史高位的预期,美国2014/15  年度大豆播种面积也创历史新高,国内又传言国储菜油抛储,油脂承压下挫。7  月至年末。一方面,美国大豆产区天气良好,作物生长率处于同期高位,年度大豆产量再创记录新高,USDA  将美豆产量以及单产预估多次上调至高于市场预估水准,受其利空影响,CBOT  大豆期价持续下跌。另一方面,全球主要产油国加紧生产,供应十分充裕,而全球经济增速放缓,压制原油需求,原油出现供需失衡,再加上西方制裁俄罗斯,沙特等产油国也希望借原油价格下跌打击新能源等行业的发展,美原油自7  月以来出现一路暴跌,原油的暴跌影响生物柴油需求,进而影响以植物油作为原料的油脂需求。受美豆以及原油持续下跌影响,国内油脂也走出了单边下跌行情。

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