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铁路运输行业研究报告:申银万国-铁路运输行业国家放开部分铁路运输产品价格点评:铁路运价市场化改革提速-150105

行业名称: 铁路运输行业 股票代码: 分享时间:2015-01-05 16:09:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢平,吴一凡
研报出处: 申银万国 研报页数: 5 页 推荐评级: 看好
研报大小: 299 KB 分享者: ark****el 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1  月4  日,国家发改委网站发布新闻《国家放开24  项商品和服务价格》:(1)放开4  项具备竞争条件的铁路运输价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月23  日,国家发展改革委印发放开部分铁路运输价格的通知,放开铁路散货快运、铁路包裹运输放开这四项铁路运输价格,有利于铁路运输企业改革货运组织方式,提供货主需要的服务;有利于调动社会资本投资铁路建设积极性,促进铁路投进综合交通运输体系建设。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        (2)指导地方放开9  项商品和服务价格。12  月2  日、17  日国家发展改革委分别印发通知,要求地方放开铁路客货运输延伸服务收费等。
        短期业绩直接影响有限。上市公司受政策影响的业务包括既有的行包运输和未来新增的客专委托经营、参股线路货运收入,由于存量业务中行包运输收入占比较低,我们测算对现有收入影响占大秦、广深总收入不足2%。
        提升铁路普货、普客提价预期,利好大秦铁路、广深铁路。本次定价政策调整是国务院33  号文"坚持铁路运价改革市场化取向"这一政策的延续和细化,提升了进一步"完善铁路运价机制,理顺铁路价格关系"的预期。我们预计2015  年铁路普货、普客均存在较大提价机会。
        体制改革有望重启,铁路运输板块(大秦铁路、铁龙物流、广深铁路)长期受益,重申板块"看好"评级。2014  年下半年以来铁路系统高层人事加快调整,或预示过去两年"保安全、保投资"的过渡管理状态告一段落,加之债务压力加重,有望重启体制改革。叠加投资压力,或重回"存量换增量"思路,三家铁路运输上市企业作为稀缺性资本运作平台,有望整体受益。
        

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