本期观点：  上周，石化定价限单、下游节前补货支持现货价格盘稳，期货受股指及建材板块拉动上扬，表现超越我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但原油价格持续低迷、进口及生产企业利润维持高位，后期国内供应增长压力较大，而中下游超卖修复后重回按需采购模式，1月份LLDPE现货市场供应宽松，价格或受此影响转弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期货方面，01合约强势将随持仓降低而减弱，难为现货提供拉动，进口-保值交易仍有操作空间，1-5价差或将以1月主动回落方式回归；05合约受油价低迷及商品反弹氛围影响，表现出区间波动，但高基差存在回归需求，关注期现套利机会。  
        操作建议：  1、进口-保值交易：如持有1月初进口货源提单，可保证及时入库于L1501合约交割者，可考虑进行进口-保值交易，交割成本约80元/吨（以贷款利息6%，最高入库费35元/吨，批量检验费9元/吨，交割费用2元/吨计算）。（如到货后现货价格升水01合约，可直接于现货市场销售，省去交割相关费用）  2、期现套利交易：目前期现反套（卖出煤化工现货、持有L1505多头）的成本约230元/吨（以贷款利息6%，最高出库费35元/吨，交割费用2元/吨计算），收益：（1）套利利润；（2）提前获得现金流；（3）库存管理。风险：（1）L1505继续下跌，需填补保证金；（2）仓单所在厂库到买方厂库可能发生的运输费用。（05合约交割时间较远，初期可进行滚动操作）  
        风险点：  进口盈利、现货成交、原油价格逆向变化