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研究报告:瑞达期货-国内宏观2014年市场回顾及2015年行情展望-150105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-05 14:56:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 1,956 KB 分享者: 哈哈****嘿 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        当前经济仍在低位徘徊,经济发展进入新常态,正从高速增长转向中高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资方面,初步估计2015年的增速低于2014年,降至15%左右;消费方面表现低迷并且难有惊喜,预计消费增速,降至11.5%左右;在外部环境改善和低基数之下,预计出口增速微升至6%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,在需求疲软和库存难以大幅补充的影响下,预计全年工业生产增速降至7%附近。我们对2015年GDP增速预估由一个季度前的7.4%降至7.3%,全年经济增速较为平稳。
        2015  年,央行将继续宽松货币政策,降息仍是降低社会融资成本的最直接手段,但央行需要加强引导投放资金的流向。美联储明年加息提上日程,我们认为央行未来在降息降准决策上会更为谨慎。我们对2015年CPI的预期是2%左右,全年呈前低后高走势,结合对明年GDP的增长预期来看,估计至少还有50个基点的降息空间,预计央行全面宽松的频率在明年上半年会高于下半年。
        从中央经济工作会议内容来看,2015年要保持宏观政策连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策,同时提出积极的财政政策要有力度。在经济新常态下,财政收入增速放缓,民生等刚性支出不减,财政收支矛盾将进一步加剧。政府将继续压缩一般性支出,将更多资金用于支持三农、社保、小微企业、科技创新、教育文化、战略性新兴产业等领域,以保障和改善民生、促进消费增长以及调整优化结构。另需额外加力的领域主要集中在基建领域。

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