内容提要
        本周随着TC1501进入交割月份，动力煤主力合约TC1505整体表现为先扬后抑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一窄幅震荡，周二至周四三天大幅上扬，并在周四触及498.0元/吨的高点，冲高回落，随后周五便大幅震荡走低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约TC1505收于481.6元/吨，周涨4.4元/吨，涨幅0.92%；周成交量74408手，持仓25604手，缩量减仓。
        本周动力煤市场继续小幅下滑，港口价格下降5-15元/吨；在节日因素的影响下，动力煤市场活跃度较为低迷。库存再度开始回升，去库任务依然艰巨。
        最新的环渤海动力煤价格指数报收于525元/吨，与前一报告期持平。这主要是由于环渤海地区动力煤的需求受到消费低迷的打击，但是煤企的挂牌价格仍对市场起到一定的维稳作用，当前环渤海地区煤炭市场供求关系重心再度趋于相对平衡，从而促使本期BSPI指数回归平稳。
        截至1月4日，秦皇岛港库存714万吨，较上周同期增加45万吨，增幅为6.73%，煤炭库存再度飙升至700万吨以上的高位水平。秦港锚地船舶数周平均数21.00艘，较上周减少7.29艘，持续低位运行，下游拉煤需求仍显低迷。
        神华集团1月份下水煤5500大卡执行价格为529元/吨，取消数量优惠政策，即一律执行大客户价格，可谓变相下调煤价。当前煤电双方仍在博弈，煤企议价权并不是很高，电厂并不接受比目前更高的价格。目前港口存煤量高位运行，刚性需求不足，供过于求的局面暂难改善，市场在没有重大利好的情况下，仍将继续弱势运行。
        虽然目前供暖需求仍在逐渐恢复，但整个市场的需求依然不足，后期煤价仍有理性回落的可能。但国家政策性支撑效应仍存，煤价大幅波动的可能性较小。