动力煤:港口煤价弱势,TC上涨遇阻
本周观点:神华1月港口报价529,与12月持平,取消数量优惠政策,对上月享受优惠的大客户而言,实际成交价格维持不变,对目前相对弱势的港口煤价有一定的稳定作用,但下游疲弱的需求未能有效拉动整体市场价格(BSPI旺季滞涨及CCI1指数下滑),预计在国际煤价下行及国内需求减弱的基础上,未来煤企将给予大型电企更多折扣优惠,建议投资者耐心等待05合约的做空机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
分析逻辑:
一、港口煤价受压;
二、天气渐寒,沿海6厂日耗创近几月新高,但较去年同期有较大下滑;三、港口库存继续攀高,库存压力对价格有压制;
焦煤焦炭:煤强焦弱延续,近月风险增加
本周观点:从基本面上看,临近年底煤企、焦化多以稳为主,部分企业11-12月有一定的增产对年后市场供应有一定的压力,而下游钢价的下行也使得上游焦煤、焦炭压力明显,预计05合约反弹空间有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
分析逻辑:
本周分析逻辑维持前期思路:
一、煤焦、焦炭14年均阳线收关,近月风险骤降。上周焦煤、焦炭近远月重心整体上涨。临近年关,煤企以回款为主,挺价意愿较强。上周化产方面粗苯价格涨幅14.29%,涨至4000元/吨,甲醇、煤焦油、硫酸铵价格维稳保持不变。
二、部分省市明确资源税税率。自2015年1月1日起,山西正式开始资源税按8%的税率执行,河南省资源税按2%执行;自2014年12月1日起,广西煤炭资源税税率按2.5%实施。湖南省煤炭资源税适用税率为2.5%。
三、焦煤库存小幅震荡回升。库存方面来看,随着1-2月的临近,钢厂对焦煤需求预计有所减弱,焦化厂则由于前期补库增幅明显高于钢厂,后期两者补库动能均有所减小。
四、炼焦煤港口库存回落,焦炭则维持下降格局。
风险提示:宏观政策风险,煤电博弈风险