投资要点:
上周是2014 年最后一个交易周,只有三个交易日,上证综指仍大幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细看指数,从2200 点附近上涨至3200 点附近,仅花了2 个多月的时间,当蓝筹股打着“估值修复”的大旗拉动指数,大盘、低价等投资理念深入人心,但这段涨幅太快太猛,走到现在已完全脱离了“估值修复”的轨道,颇有2007 年10 月之前疯牛的意味。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本轮行情的初衷是管理层想降低实体经济融资成本,在去杠杆时,做大权益类市场,增加分母以降低杠杆,而行情走到今天,已经变味。大量的投资者靠融资来拉动大盘股,使得金融型股权,交易型股权大行其道,这样反而是拉动了市场利率,提高了融资成本,违反了管理层启动牛市的初衷。有过2007 年教训的人都懂得,疯牛的结局等待我们的是什么,所以在各大券商融资库已无资金可融时,在大盘指数大幅震荡时,各位有经验的投资者应该懂得风险二字已悄悄在市场显现。
在这样的背景下,所谓八类个股跌了又跌,恐慌性抛盘不断涌现,其中不乏盘子较小,成交量较好,估值不高的企业股票,都被错杀下去。因为市场的疯狂已经将个股完全严格地分成两部分——流通性强的大盘股,和流通性差的其他股,前者走强同时,后者必然走弱。而事实上牛市的格局应该是百花齐放的,这种极端的所谓大盘股疯牛行情已演绎到了极致,也快到了尽头。
作为成熟的投资者,我们不仅要追随趋势,更要有看清趋势的内生性力量有无到拐点的洞察力。投资者自己的资金无须理会业绩排名的压力,中小板和创业板中各类股票还肩负着中国经济转型的重任,他们怎么可能从此一蹶不振而走熊呢?这次深度调整就是八类个股的“5.30”行情,只是一次给我们入场的机会。从2015 年全年机会来看,成长股的机会比蓝筹股更大。
我们现在要做的是,保持冷静,精选个股,等待市场的气氛转变,而不要冲动盲目地追市场热点。
我们的核心策略组合本周不变,目前为皖新传媒(601801)、安徽水利(600502)、五矿稀土(000831)、中恒集团(600252)、万科A(000002)、浙江龙盛(600352)、中国电建(601699)、碧水源(300070)、聚光科技(300203)、山西汾酒(600809)。