本周观点：把握CES创新趋势，淘金电子优质成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电子板块近几月大幅跑输大盘并在14  年涨幅垫底，一定程度上反映了市场对后智能机时代电子硬件的兴趣在减弱，但我们认为不必太悲观：一方面，以可穿戴、智能家居和智能汽车等为核心的下一轮物联网（IoT）创新大趋势正袭来，并望在15  年迎来真正实质性进展，另一方面，电子行业的结构性成长一直在持续，包括领头羊苹果、国产龙头小米华为和互联网龙头BAT新三大阵营的崛起，15  年Type-C、指纹和无线充电三大增量创新放量，金属和4G手机加速渗透，以及半导体国产化、国企改革和军工电子三大本土产业机遇。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为一季度正迎来电子布局的好时机：一方面众多新品新技术将密集发布，如本周6-9  日的CES展是电子创新风向标，一月小米等厂商亦将发布重要新品，而我们判断二月苹果手表上市，将带动可穿戴风潮并出现一表难求局面，另一方面，一季度是电子股历史估值弹性最高季度，且14  年电子股整体没有跨年行情、估值回调充分，不少中低估值、管理优秀、高复合增长的优质成长，他们在上半年和下半年的市场风格中都没搭上车，估值已经回调到15  年15～20  倍，尤其是那些参与未来创新趋势且一季度有高增长的公司，将是电子淘金首选标的。当前我们重点推荐：立讯精密、长盈精密和海康威视，并继续看好兴森科技、大族激光和生益科技。
        本周CES大幕拉开，物联网是核心主题。太平洋时间1  月6  日-9  日，2015  年国际消费电子展CES将在美国拉斯维加斯举行，据我们了解，物联网（IoT）以及相关可穿戴设备、智能家居、智能汽车、传感器、虚拟显示、4K电视、3D打印等终端应用形式和技术将会成为展会亮点。从演讲嘉宾及日程来看，物联网包括安全隐私在内的多项议题将被探讨，奔驰、宝马、福特等车厂积极参与智能汽车与无人驾驶等议题，伊莱克斯、飞利浦诸多家电厂参与智能家居主题，搭载苹果Carplay和Homekit，以及谷歌对应平台的产品值得期待。
        华为小米交出亮丽成绩单，关注1  月15  日小米新品。华为最新宣布其14  年智能手机发货量为7500  万台，增长40%，尤其是中高端智能手机和互联网营销在Mate系列、P系列和荣耀品牌出货大幅增长的支撑下，实现了跨越发展，如Mate7  出货量150  万部，P7  半年出货400  万部。而小米则在12  月29  日宣布完成新一轮11  亿美元融资、估值达到450  亿美元后，1  月4  日最新发布红米2，并宣布14  年小米共销售6112  万手机，同比增长227％，且?15  日将举办重量级旗舰产品发布会，用全新的产品创新揭开2015  年的序幕?，我们判断新品大概率是米5  手机，其从CPU、内存、屏幕、机壳等方面相对米4  均有显著变化，建议关注相应受益产业链。
        苹果手表Early  2015  上市进一步确认。如我们上期周报判断苹果手表望于二月中上旬上市，以赶上情人节和春节销售旺季，1  月4  日苹果更新了英国、法国、西班牙、德国、意大利和瑞士等多个欧洲国家官网的手表上市时间为?Early2015?，打消部分投资者对手表延迟的担心。我们亦了解到供应链上半年备货情况好于预期，全年3000～4000  万出货已是大概率事件；而iPhone6/6Plus的销售情况亦好于预期，我们判断明年望达到2  亿部销售；此外，明年还有诸多新品及配件望上市，包括明年初的12.9  寸iPadPro、高端智能耳机、新的AppleTV盒子以及带Type-C的Macbook等；苹果在无线充电、指纹、蓝宝石、金属、陶瓷、NFC、iBeacon、可绕电池、MEMS传感器、镜头等的创新带来产业链投资契机，而伴随HealthKit、HomeKit和Carplay平台生态圈逐渐加强，可穿戴、智能家居和智能汽车亦将迎来诸多投资和映射机会，ApplePay亦将深刻改变行业生态，相关支付产业链条从硬件到服务均迎来发展契机。