12 月16 日与公司董秘、业务管理人员等交流,信息如下(请勿对外转载,谢谢):结论:伴随公司核心配套体系的培育和壮大,公司平台型产品公司的架构已初步成型,未来会落地的行业应用会更多,技术投入上的边际效率可能提高(管理不一定)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司是工厂自动化领域的国产化先锋,产品储备有望逐步有点到面,未来可能真正开始系统解决方案、项目制市场的产业化,但需要其组织架构进行对应改变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资建议:逐步买入。
关键词:略。
公司业务情况介绍
1、电梯,经营形势比二季度好一些,2 季度是地产最差的时候;但电梯行业的增速不会太快;1-9 月10%几的总体增速,电梯行业以后的预计,乐观的是5%,悲观的是持平,公司觉得行业应该有增长;
2、通用变频器,增速与中期差不多;3、PLC,今年有 10%几的增长;
4、伺服,增速有 50%多,主要是竞争力提升;其中,通用伺服有较好的增长;5、新能源汽车,今年量得到了突破,Q3 就有1.4 亿元收入,主要在大巴车上,明年可能保持一个还不错的增速。公司合作客户在大巴车行业的影响力在中国是领先地位,新能源车的政策明年也会不错;
6、高压变频器,订单不错(1-9 月订单1 亿元多),收入会有不错的增长,但基数还比较低。
问:中期产品储备?
1、机器人与智能装备配套产品,公司 12 月推出了电气解决方案,产品涵盖变频,伺服,工业视觉,特种马达驱动等。
2、工程传动产品(也是变频器,但不是通用类),典型客户是石油平台,工程机械市场,目前基本是外资的天下,公司去年耕耘这块市场,今年有收获。
问:公司低压变频业务储备了不少年,进度不是太快?
1、低压业务比较慢,原因比较多,首先主要下游的周期长,例如起重、纺织、冶金,门槛高、专用知识学习要一个时间;其次,这几个行业的下游,这几年不是太好。
2、纺织领域,子公司杭州汇坤成立后进步很快,公司还在销售与服务管理部设立了专门的纺织行业拓展部。纺织领域,今年每月有几百万收入,算是很大的突破了。
3、纺织领域有个问题是行业的下游不够标准化,很分散,下游大客户没有统一标准,所以公司需要开发和应对的产品门类很多。
4、起重行业,门槛很高,公司也储备了数年,今年又几千万的业务规模,在一些重要客户得到突破(并主导完成了几个行业标准),这个领域安川的优势暂时撼不动。冶金领域目前以改造为主(由于下游不好,外资也比较难受)。
5、但这几个行业存量市场都很大,产品与解决方案到位以后,还是有机会的。