投资要点
        全资子公司出资1512  万元，收购电动车充电设备公司绿城信息18%股权，具有重大战略意义。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司全资子公司上海诺雅克电气有限公司出资人民币1512  万元收购江苏绿城信息技术有限公司（绿城信息）18%的股份，按净资产测算估值市净率3.8  倍，诺雅克电气无偿受让自然人焦玉华所持有的540  万股绿城信息的股权（该部分股权的出资未实际缴足），并以1,512  万元（即2.8  元/股）的价格实缴出资（其中，人民币540  万元计入绿城信息的注册资本，人民币972  万元计入绿城信息的资本公积）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2014  年11月30  日，绿城信息总资产4132  万，净资产2203  万，2014  年1-11  月收入66  万，净利润-98  万。投资完成后，诺雅克电气将持有绿城信息18%的股权，为该公司第二大股东。自然人焦玉华持有绿城信息70.33%的股权，仍为该公司第一大股东。
        绿城信息是国内第一家获得CE  证书的电动汽车充电设备供应商，不仅做专业的生产商，还要做专业的充电设备辅助运营商。绿城信息2012  年成立，2014  年7  月正式批量生产，注册资金3000  万元，位于江苏省盐城市亭湖新区建军东路光电产业园，占地面积70.3  亩。公司是一家专业从事电动汽车充电站充电设备，包括直流快速充电机、交流充电桩、车载充电机等研发、生产、销售一体的高科技类企业，同时为用户进行充电站系统软件开发、充电站建设组网、运营管理，已投入1  亿元人民币建设了先进的电动汽车充电设备生产流水线，以充实和适应研发、生产和销售的需求。公司还是国内第一家，截止2013年1  月也是唯一一家获得CE  证书的电动汽车充电设备供应商。凭借优质的质量，绿展科技已成功和国内外多家知名企业建立合作关系，包括悦达起亚、上海大众、奇瑞、众泰等，产品已出口美国，英国，德国，荷兰，比利时，法国，日本等国家。公司和国内外多家科研机构合作，自主研发了具有国际先进水平的电动汽车充电设备，获得多项国家专利。集团现拥有形成了比较完整的研究、试验设计、试制、生产能力体系，成为国内为数不多的具有独立研发、生产、销售一体化的专业集团公司。
        本月第二笔并购进入电动车充电领域，后续期待更多在新能源、新材料、工业自动化等领域的战略布局。
        正泰电器2010  年初上市募集约25  亿资金，2011  年发行可转债15  亿，一直维持等额现金近40  亿的优良财务基础。2012  年6-9  月，开始在外延收购上有过一连串的动作，包括先后从正泰集团现金收购建筑电器、仪器仪表业务，后续给上市公司带来了较高的增长，同时出资收购控股新华控制70%股权，切入自动化控制领域。其后尽管公司一直有着外延并购的战略和考虑，投资部门也一直在找寻项目，但是一直没有大项目落定，而就在半个多月之前，正泰电器的另一家全资子公司浙江正泰投资有限公司出资1012.5  万元收购上海新池能源科技有限公司80%的股份。此次收购是公司第二次并购的延续，印证我们之前对公司通过并购进行长期战略布局的判断。通过本次收购，正泰电器得以切入电动车充电领域，借机拓展在新能源汽车行业低压电器产品的配套服务，加强在电动车充电储能领域的技术储备，积累相关经验，有利于公司未来抓住电动汽车产业发展的重大机遇，对公司在新能源及储能领域的战略布局与业务拓展有重要意义。后续公司在新能源、新材料、工业自动化、储能等新兴领域，都可能再次进行战略并购，掌握前沿技术，为未来布局。
        盈利预测与估值：我们预计2014-2016  年EPS  分别为1.85/2.21/2.63  元，同比增长21/20/19%，考虑到正泰在低压电器领域的品牌地位、诺亚克新品牌开始放量、同时公司开始战略布局新能源、新材料领域，给予2015  年18  倍PE，维持目标价40  元，维持买入评级。
        风险提示：宏观经济持续下行、大宗商品价格上行。