事件:
12月30日晚间公司发布公告:控股子公司四川华都核设备制造有限公司与中国核动力研究设计院以独家议标方式签署《福建福清核电项目5、6号机组控制棒驱动机构(CRDM)设备供货合同》,确定由华都公司为国内核电站建设首次采用“华龙一号”核电技术提供两个机组所需的ML-B型反应堆控制棒驱动机构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】合同金额2.56亿元,约占公司 2013 年营业收入的32.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评:
控制棒驱动设备未来5 年增量空间较大,公司再获订单奠定龙头地位。核岛设备由压力容器、堆芯燃料组件、主泵等关键设备构成,控制棒驱动机构约占核电设备总投资的3%。《能源战略发展行动计划》提出至2020 年我国核电装机容量达到5800 万千瓦,在建3000万千瓦,粗略估算,2015-2020 年,核控制棒驱动机构设备国内市场空间有望超200 亿元。2014 年11 月公司与中核集团签订2.57 亿控制棒驱动设备合同,标志着公司进入核一级关键设备的批量生产阶段,而此次公司再签2.56 亿控制棒驱动机构设备合同,更是奠定了公司作为“华龙一号”核电控制棒驱动机构的龙头制造商地位,大大提升了公司核电业务未来的成长预期。
“华龙一号”提高核电设备国产化率,“走出去”战略打开海外市场。
2014 年11 月能源局批复“华龙一号”首次应用至福建福清5 号、6 号机组,12 月能源局再批复应用至广西防城港二期3 号、4 号机组。“华龙一号”是我国今年首推的自主知识产权三代核电技术,国产化率达85%,采用177 组燃料组件堆芯,较其原型ACP1000 技术的157 组提高了12.7%,对应单台机组核控制棒驱动机构设备也相应增加,公司自主知识产权的控制棒驱动设备技术领先,国内仅三家公司可生产。公司有望在“核电国产化”、“核电走出去”的红利驱动下在国内外核电项目中取得良好表现。
公司“水核+节能”的大能源战略多点开花。海外水电业务推进迅速,2014 年前三季度海外收入同比增幅超100%;节能业务通过收购质地优良的EMC 公司从而快速成长;核电业务控制棒驱动设备已奠定行业龙头,两月五亿元订单首开行业先河。水电、核电与节能业务都将成为公司业绩持续爆发的增长极。
风险提示: 核电装机不达预期风险、海外业务拓展不达预期风险