􀂉  2008  年股票、基金、权证和债券的合计日均交易量1509  亿，同比下降36%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中股票日均交易量1086  亿，同比下降42%，基金、权证和债券的日均交易额分别为24、283  和16  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下半年受降息带来的债券行情推动，交易所债券交易有46%的增长，导致股票成交量下滑幅度超过总交易量。
􀂉  预计  09  年日均股票交易量600-800  亿。整体来看，全年1500  亿左右的交易量对券商来说差强人意，我们认为，09  年外部市场冲击和国内经济下滑的风险仍然较大，投资者的交易热情短期恢复的可能性较小，假设未来市场情绪不会比08  年四季度悲观，预计09  年日均股票交易量在800  亿左右，而悲观假设下，可能跌至600  亿。
􀂉  一级市场“股弱债强”。根据交易所的统计，08  年股票筹资总额为3472  亿（含权证行权），较07  年减少57%。发审会通过但尚未发行的IPO  项目达33  个，累计待发行股份数量144  亿。这33  家公司07  年的归属母公司权益为460  亿，按2  倍的PB  和2.5%的手续费率计算，承销券商有约23  亿的承销收入无法确认。债券承销体现大券商优势。08  年短期融资券发行量达到4300亿，同比增长了28%，企业债、中期票据等均大幅增加。债券融资属于再融资范畴，周期较短，同时不需要保荐通道，将成为09  年券商投行业务的重要战场。大型券商在债券承销中具有优势，像中央企业债、中期票据等金额都比较大，中金中信对这些业务的获取能力较强。