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研究报告:齐鲁国际-每日晨讯-150102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-04 10:00:06
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 齐鲁国际 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,321 KB 分享者: 123****234 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司简介:
        新龙移动(1362)由新龙国际(529)所分拆出来的香港流动电话分销商,根据往绩,公司主要分销品牌包括黑莓、宏基、Sugar、Alcatel  One  Touch及部份韩国品牌等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,公司亦有销售平板计算机、流动电话配件、电视、家庭影院、蓝光播放器、数码静态照相机、显示器及打印机等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)于2013年以及2014年上半年,公司分别出售约31.8万部及24.3万部流动电话。  齐鲁观点:由于电话分销业务毛利率偏低,只有个位数,盈利较为波动,公司亦已发出盈警,预期2014年财年将会录得净亏损。业务波动性强,而公司业务亦只集中于香港,市场规模有限,可见业务增长空间不大。
        至于,从集资规模以及上市成本来看,公司是次招股的目的似乎并非为了业务发展;以上限价0.9元计算,公司集资金额为4032万元,不过,上市开支已达2740万元,即公司净集资额仅得1292万元,而集资用途8成用于收购办公室及仓库物业,与业务发展关系不大。
        公司市值为2.04亿至2.52亿,非流动资产仅值161万元,现金2785万元,银行负债只有5850万元,并均为短债,没有长期负债,属轻资产公司。
        而目前平均壳价约4-5亿元,可见上市后,上市地位将成为公司的最重要资产,从这角度看,公司估值属吸引。综上,我们给予公司”中性”评级,综合总评分55分。
        

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