本周回顾分析
        节后第一周股指大幅震荡，上证指数收于1905点，上涨4.6％，沪深300上涨5.5％，深圳成指上涨3.6％，两市成交45021722亿元，按可比口径计算猛增五成以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        节前投资者谨慎，股市走势低迷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而国内资金有1月进行投资的偏好，历来是涨多跌少，加上节日期间境外股市上涨、国内扩大内需等利好，刺激股指实现开门红，随后又大幅震荡，总体上较为强势。
        焦点回顾与展望
        我们此前多次指出，最近几个月经济的急剧下滑，固然有全球经济冲击的影响，但更大程度上是源于国内企业一致削减库存的影响。我们也分析认为，这种剧烈的消库存行为不可持久，并有望在今年1季度基本完成，随后将出现回补库存至正常水平。日前公布的12月份制造业采购经理指数  （PMI），已从11月份的38.8提高2.4个百分点，上升至41.2，出现低位回升迹象，其中新订单、原材料库存和产成品库存等子指标都有所改善。温总理最近在江苏省考察工作时表示，要让扩内需、保增长各项措施早见成效，去年12月份的经济运行状况比预计的要好一些，一些经济指标有回暖迹象，一些企业销售开始回升，库存开始减少，用电量开始上升。同时表示两会前还将出经济新政。我们很看好政府的决策、执行能力，认为保增长能够取得实效，有助于企业度过最困难的时期。
        正是结合基本面因素，我们对出现中期行情持有信心，而短期行情确实有较大的波动性。基于此，我们前期提醒调整风险，在急跌后，我们上周又认为在一些利好信息影响下，股市会有反弹。从短线角度看，我们认为反弹后市场还有调整压力，宜谨慎为上。稍远点看，我们对于春节前的行情持乐观态度，认为存在较好的机会。