◆2008  年回顾：前所未有的亏损
2008  年火电行业大面积亏损，龙头公司相继陷入亏损；政府两度出手调控电价和煤价，依然未能缓解火电行业的困境，反映电力行业和煤炭行业定价机制的矛盾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
◆2009  年预测：电力行业盈利恢复性增长
根据光大研究所预测，2009  年中国经济增速将下滑至8.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国经济的回落将导致能源需求回落，带来发电小时下降和煤炭价格下跌。
煤价：燃料成本是电力行业最重要的成本。我们预计2009  年煤价将回落至2007年附近，即秦皇岛优质动力煤（大同优混车板价）为400-450  元/吨，比2008  年均价下跌40%左右。煤价的下跌将极大地缓解电力行业成本压力。
发电小时：我们预计发电小时回升推迟。2008-2010  年全国发电设备利用小时分别下降287、147、109  小时。
上网电价：我们预计2009  年上网电价难以继续提高。分地区看，内蒙、云南对高耗能行业电价优惠的措施有可能蔓延至西部其他地区，但全国性的电价下调在短期内不可能发生。
财务费用：中国货币政策转为适度宽松的货币政策，利率不断下降，电力行业整体资产负债率较高，其财务费用将因此而降低。
总之，由于电力行业对电价、煤价的敏感性高于对发电小时的敏感性，且由于财务费用的降低，预计电力行业将呈现盈利恢复性增长。