中长期贷款保持快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】人民银行数据显示，06 年11 月末贷款同比增长14.8%，增幅低于10 月末的15.2%，但仍高于上年同期的14.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）11 月新增人民币贷款为1,935 亿人民币，比上年同期少增315 亿人民币。这也是连续第三个月新增人民币贷款少于上年同期。但值得注意的是，11 月新增中长期贷款达到1,152 亿人民币，较上年同期多增311 亿人民币。与此同时，短期贷款和票据融资为754 亿人民币，比上年同期减少650 亿人民币，这表明商业银行已将贷款重心从短期贷款和票据融资转向中长期贷款。考虑到上月平均存贷比创下66.7%的历史新低，我们认为各商业银行增加放贷的愿望依然十分强烈。1-11 月，新增人民币贷款为2.97 万亿人民币，高于人民银行06 年目标2.5 万亿人民币。存款增长有所恢复。06 年11 月末存款同比增长17.2%，比10 月存款的较低同比增幅17%有所恢复，与9 月末水平持平，但是仍低于4 月末的峰值19.8%。我们注意到，11 月末居民储蓄存款增幅继10月底由1月末的峰值21.1%下滑至15.5%之后，继续放缓至15.3%。央行数据中，11 月新增居民储蓄存款增加1,683 亿人民币，扭转了10 月首次出现净减少76 亿人民币的局面。
    企业存款增加显著。06 年11 月底企业存款增幅由10 月底的15.6%加速至16.6%，高于上年同期的15.3%。央行数据表明，11 月新增企业存款中约有84.4%为活期存款。活期存款所占比例上升，M1增幅也有所加速。
    M1 加速增长。随着银行体系中活期存款增加，11 月末M1 增幅由10 月末创下的28 个月新高16.3%加速至16.8%，也高于9 月末的15.7%。但是，在11 月央行调高准备金率的影响下，11 月末M2 同比增长为16.8%，低于10 月末的17.1%。11 月末M0 同比增长13.9%，较10月末的14%和9月末的15.3%有所下滑，但仍维持在较高水平。