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广百股份研究报告:中投证券-广百股份-002187-2009上半年经营压力大-090112

股票名称: 广百股份 股票代码: 002187分享时间:2009-01-12 14:36:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 兰飞燕
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 208 KB 分享者: jia****gie 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  08  第4  季度销售情况:08  年第3  季度公司利用国庆及奥运机会进行了较大力度的促销,取得了25.00%不错的同比增长;08  第4  季度促销力度相对较小,估计销售同比增长在10%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  09  上半年公司经营压力大:我们预计09  上半年的销售收入将出现-5%至-10%的增长,主要由于:目前销售增长趋势往下走,消费者信心的恢复尚待时间;09  年的元旦、春节间隔短,相对来说销售旺季短;另外,08  年1  季度由于极端天气影响、公司冬衣等销售好,销售基数较高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据与公司的交流,在09  上半年将采取的相应策略包括:利用春节旺季加大促销力度;节后将对商品布局结构进行调整,如天河店将引进新品牌、适当提高档次,新一城店作为社区店、对商品品类再丰富等。
􀂄  具体商品的销售情看:08  年10  月份后,受房地产周期影响,公司电器销售降幅较为明显,跟不上平均销售增长水平;珠宝、钟表、金饰等高端非必需品的销售较差,而服装、食品类销售较为稳定。
􀂄  具体门店经营:天河店08  年的销售额约8  个亿,同比增长30%以上,该门店目前“平销比”仅是北京路店的一半,是最有增长潜力的门店,未来3  年的销售规模有望达到北京路店目前约16  亿的销售水平;新一城店中的百货经营部分较为理,07  年亏损,08  年估计有1000  多万元盈利,而转租部分受经济下滑影响较大,个别户有退租的计划。

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