􀂄  韩国双龙存在破产清算的可能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前韩国双龙进入企业回升程序，等同于破产保护。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在这过程中，股东、债权人等利害关系人将就企业回升计划方案进行审议，达成一致后提交法院裁定。作为回生计划的一部分，股东的股权有可能部分或全部丧失；债权人也会丧失部分或全部利益。若双龙企业回升程序失败，则进入破产清算程序。
􀂄  对双龙的长期股权投资面临极大的减值风险。上海汽车在2006  年完成整体上市时，向集团定向增发购买了双龙汽车48.92%的股权。截至2008  年11  月30  日，按中国会计准则，上海汽车拥有的韩国双龙的权益为18.51  亿元（未经审计）。我们认为，即使通过企业回升程序，公司对双龙股权仍然可能部分丧失，如果难以回生进而破产的话，则股权投资存在全部丧失的可能。我们预计公司可能采取谨慎的会计处理，一次性全部计提减值损失。作为资产负债表日后重大事项，这项处理将导致08  年EPS  减少约0.28  元。剥离了双龙这个亏损源，公司09年的经营风险与压力将有所减轻。
􀂄  上海汽车的投资价值基础还是要看上海通用、上海大众及公司自主品牌的发展。根据乘联会的数据，2008  年上海通用、上海大众分别完成销售44.6  万辆、49.0  万辆，同比分别增长-9.9%、7.4%，销售表现低于我们前期预测的0%和10%。基于此，我们将2008  年公司来自以上海通用与上海大众为主的合营公司投资收益由原来预测的40  亿元下调至38  亿元。这里我们需要注意到合营公司方面积极的