1、宏观经济下滑趋势确立，通缩风险加大
美国、欧盟和日本三大经济体经济增长前景黯淡，在“去杠杆化”过程中展开L型调整，经济全球化造成的世界各国经济周期同步性将放大次贷危机对全世界实体经济的拖累。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内宏观经济进入本轮经济周期的下行区间，通缩风险加大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、货币政策立足“防通缩、保增长”
回顾2008年货币政策调整，主要围绕经济增长和通胀水平。2009年，在经济增长下滑，通缩风险加大的背景下，继续实行适度宽松货币政策，力保经济增长，防止通货紧缩，已成为央行的首要任务。未来，货币政策可能继续运用基准利率、存款准备金率、公开市场操作等多种手段，加大货币政策放松力度。
3、资金面总体保持宽裕，长短端程度不一
资金需求方面，09年将是债市大发展的一年，也是债市规模迅速扩大的一年。扩张性财政政策下，国债、政策性金融债供给增加。银行“惜贷”，股市低迷使股权再融资不确定性较大，企业将更多通过债券进行直接融资，信用债发行规模也将扩大。从资金供给看，商业银行仍占了举足轻重的地位，而保险公司、基金等机构的新增资金增速将低于08年。总体来看，资金供给仍大于需求，债市资金面有望保持宽裕，但要注意长短端宽裕程度不一。