剥离历史包袱，带来公司发展的转折。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2005 年，公司成功剥离亏损严重的施工业务，为地产主业做强、业绩提升带来新契机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
    200 万平米丰富、低成本储备：地产开发已初步实现4 大区域的布局，储备总量高达200 万平米。成本极低，是公司项目储备的最大特征。逾半数项目获得于2001 年，当时成本与今日地价，已不可同日而语，伴随容积率的调整提升，土地溢价5 倍以上，溢价数额至少28 亿元。
    酒店等出租物业近18 万m2，地处深圳福田中心区，帐面单位成本低至3000 元左右。保守估计，溢价21 亿元。另外，公司持有深圳业等法人股，也有明显增值。
    盈利高增长已无悬念，07 年将拉开序幕：公司在建面积高达100 万m2，预售情况良好令利润爆发毫无悬念。仅在07 年，竣工就达35 万m2，这部分项目可贡献收入约20 亿元，净利润约5 亿元。
    激励机制、股权制衡、融资需求等，将有效驱动公司的管理提升及盈利增长。
    我们预计2006--2008 年EPS 分别为0.55 元、1.41 元、1.85 元，复合增长率高达80%以上。
    RNAV 与PE 估值相结合，可得：公司每股价值28-37 元，投资评级“买入”。
    激励机制的可能出台，对业绩增长的预期，公司对投资者沟通的重视与加强，均将成为公司股价催化剂。