第一逻辑是寻找估值偏低的行业和股票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于估值，在前面的策略报告中多次提到，我们认为目前的流动性足以支撑估值在一定的水平内。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于估值的理解还有，尽管我们看P=PE*E  是一个恒等式，但是实际上P和E  不是线性关系，戴维斯双杀就是例子。我们要寻找投资机会，我们认为上半年的机会较多的是来自于PE  的变化，如果刺激经济有效，那么下半年的机会来自于盈利的提升机会更多。
第二个逻辑是寻找坚冰融解的板块，如何把握谁最早解冻，我们认为价格解冻体现有价有市的供求关系为第一步。由于整个市场受到自身周期调整、紧缩的政策以及外部金融危机的影响，整个经济出现了冰冻的情形。由于很多的企业来不及调整生产，很多的行业出现了类似冰冻的情形。由于一月份的数据出台比较靠后期，我们认为上半年结构性的机会大于趋势性的机会，那么更多的机会可能不是在确定性增长的行业，就是说，如果投资者今年要超过市场基准，或者获取较高的相对收益，重要的一条是把握好周期性行业是一个重要的因素。对周期性行业，我们认为第一波反弹是来自于价格的复苏，这也是坚冰融解的开始。打个比方，比如一个人出问题了，不想吃饭，卖面包的基本上没人要，这时的白送也不要，这时的价格机制出现了问题，或者说，价格在供求完全失衡的情况下失真了，部分行业出现了有价无市的情况，前期一些周期性行业的股价反应了这种悲观预期。因此第一波反弹，只要产品的价格恢复到正常的轨道，出现了有价有市的状态，表现为价格止跌启稳或波动。基于此逻辑，我们看到部分煤炭品种价格，钢材价格，化肥中的尿素产品出厂价和煤价比，以及器件中的硅片和多晶硅价格等出现了止跌企稳，大宗商品如有色金属的价格开始上下的波动，因此短期内关注煤炭、硅片生产商、氮肥，也包括部分有色板块等。