合并有利于公司长期发展
  合并将消除盐湖钾肥与ST盐湖之间的关联交易，有利于加快100万吨固矿液化项目进程，从长远的角度来讲，合并有利于盐湖钾肥的发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  合并将摊薄盐湖钾肥2009、2010年业绩15-20%  根据我们的预测模型测算，2009、2010年盐湖钾肥业绩分别为4.63、6.70元/股，而以2009年1月1日为基准日合并后分别为3.83、5.64元/股，合并摊薄业绩17.4%和15.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  估值参数应以合并后为准  我们相信公司管理层有决心完成合并事宜，并能够通过平衡各方利益顺利推进合并进程，因此我们认为盐湖钾肥的估值参数应当选取合并后的结果，在可比估值中选取2009年7月1日为基准日合并后的每股收益4.23元/股和市盈率。
  估值结果与投资评级：
  DDM模型给出合并后估值为72.95元/股。
  中国进口氯化钾长单合同价格将成为国内钾肥价格的支撑和风向标，由于目前市场对钾肥价格信心不足，我们选取合并后每股收益乘以2008年12倍和2009年10倍市盈率分别计算盐湖钾肥的目标价格，结果分别为50.76元/股和56.40元/股，考虑到与ST盐湖的合并的不确定性可能影响市场的信心，留取20%的安全边际，目标价区间为42-47元/股。