投资要点：  
1.  国有大行H股被抛售在于外资股东本身财务状况不容乐观  国内大行相继遭遇外资股东减持，主要与这些金融机构本身的问题有关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出售中国各大银行的股票所得收益将有助于缓解这些机构的流动性紧张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于外股股东入股时成本较低，在其遇到流动性困难时选择兑现收益以改善财务报表，无可厚非。总的来说，我们认为这与其对于中国银行业的悲观预期关系不大。  
2.  09年上市银行A股发生大规模减持的可能性较小  表1统计的是上市银行09年所面临的解禁股份情况。从09年所有解禁的银行股来看，中行、工行、建行和交行由于有外资战略投资者，可能面临一定的抛售风险。但是通过分析股份制银行的内资股东持股情况，我们认为其减持意愿较小。根据我们策略研究员的统计，自股权分置改革到目前为止，A股上市公司共有2022项解禁后减持行为发生，而银行业减持的只有民生银行和交通银行，分别减持3.222亿股和0.705亿股。与其他行业相比，银行业减持实际发生的概率和规模都要小得多。  
3.  09年上市银行业绩能够实现正增长，可能高于市场预期  我们维持在09年策略报告中的观点，建议要理智看待银行业的业绩下滑。在经济下行、货币政策不断放松的环境之中，企业投资意愿和信贷需求减弱，银行同时遭遇利差缩小和信贷风险上升的双重难题。一方面是央行不断向市场注入资金，一方面是银行资金运用渠道有限，银行业09年所面临的困境对于中国的所有银行的确是一个极大的挑战。虽然不能维持前两年的高速发展势头，但我们预计银行09年仍然不仅能够实现正增长，可能还会高于市场预期。在审慎估计风险的同时，短期内由外资股东抛售所引起的股价下跌正好为市场提供了一些机会。