  公司公布重组预案后连续跌停，昨日跌停终于打开，但是各研究机构对盐湖钾肥09  年的业绩仍存在较大的分歧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  分歧存在的原因就在于对钾肥  09  年价格走势的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）08  的商品牛市中，由于钾盐的国际垄断、我国对进口钾盐的严重依赖，在进口钾盐谈判中被迫接受了400  美元/吨的提价，使我国的钾盐FOB  价格达到了625  美元/吨，在09  的谈判中，日本已经接受了加拿大每吨200-220  美元的价格上涨，我国谈判的最后情况如何还有待观察。
  我国每年钾肥需求量约  1000  万吨，08  的由于钾盐价格彪涨，我国钾肥使用量减少了30%，中国无机盐协会钾盐分会预计认为，09  年的使用量约在660  万吨，目前我国生产能力约400万吨，再加上由于08  年成交萎缩企业和经销商库存了680  万吨的钾盐，09  年国内的供应形势比较乐观。
  目前国内氯化钾市场价格已经降到了  3500  元，且由于需求萎缩，基本没有成交，市场处于一种混乱的状态。
  对于  09  年的钾肥市场，我们判断钾肥价格大幅上涨的可能性不大。我们假设盐湖钾肥09  年实现销售量200  万吨，平均出厂价在3500  元/吨，测算得到09  年EPS  为2.942  元，对应13  倍市盈率，如果吸收合并成功，09  年EPS  为2.548  元，对应15  倍市盈率。