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湖南有色研究报告:第一上海-湖南有色-2626.HK-微升公司盈利预期,目标价不变,投资评级调整為持有-090108

股票名称: 湖南有色 股票代码: 2626.HK分享时间:2009-01-09 11:50:59
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 第一上海 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 173 KB 分享者: aaa****_11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  株冶集团股份公司所得税率下调為15%:公司旗下株洲冶煉集团股份公司2008  年12  月31  日获政府认定為高新技术企业,自2008  年起連续三年享受按15%计征所得税的优惠。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据株冶集团盈利预期,将公司2008-2010  年有效所得税率调整為22%、22.5%和22%,优惠税率对公司EPS的增厚贡献仅约為人民币0.002  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  株冶集团股份公司出售股票获利人民币6758  万元:截止2008  年12  月31  日止,株洲冶煉集团股份公司通过二级市场出售其所持西部矿业1000  万股,创造效益约為人民币6758  万元。株冶集团初始投资人民币500  万元获2700  万股西部矿业股票。据公司公告资料,本次出售股票收益可增厚公司2008  年EPS  人民币约0.01  元。
􀂾  调降公司2009-2010  年财务成本,微升公司盈利预期:鉴於1  年期贷款基準利率已降至5.31%,较08  年初已下降约1%,且未來有近一步下滑的可能,对应调降公司2009  和2010  年的财务费用。结合所得税率的调整,微升公司2008-2010  年盈利预期,EPS  约提升人民币0.01  元。
􀂾  维持目标价1.25  港元不变,投资评级调整為持有:金属价格下行週期中,公司股票估值仍主要取决於净资產决定的重置成本和矿產资源决定的长期投资受益预期。维持公司12  个月目标价1.25  港元不变,目标价对应2008-2010  年预测盈利的动态P/E  分别為17.5  倍、13.5  倍和7  倍,动态P/B  分别為0.71  倍、0.69  倍和0.66  倍,投资评级调整為持有。

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