􀁺  江中集团改制分两步，改制完成后江中集团管理层持股30%：在江西省国资委国企重组推动下，江中集团第一步改制已获省政府通过，改制后江西省国资委持有江中集团股权比例将从100%下降至57%，江中集团管理层持股30%（国资委奖励10%，管理层购买20%），另两位股东是军科院10%，江西中医学院3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】改制第一步完成管理层股权激励，改制第二步是国资退出，引进战略投资者作为控股方，引进资金和管理，做大做强江中集团，完成第二步改制后江中集团管理层将成为第二大股东。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  改制理顺旗下两家上市公司中长期发展机制：目前江中集团核心资产是江中药业和中江地产两家上市公司，江中药业无疑更为核心。预计第一次改制将在2009  年年内完成，届时8  位集团高管和上市公司核心高管将持有江中集团30%股权，我们认为股权激励最大的变化是上市公司会加大分红力度，管理层能通过分红尽快还款；而业绩的较大释放动力会在二次改制后（战略投资者也会提出增长要求），毋庸置疑改制完成江中集团机制理顺，发展动力十足，传导下去的是上市公司发展动力十足。
􀁺  江中药业是一家基本面良好的公司：健胃消食片近9  亿收入，年消费人次3亿，是影响力最大的药用消费品，在激烈竞争的市场中能够脱颖而出，其后反映的是江中药业积极进取的管理团队，对消费市场的良好把握。我们预计消食片和草珊瑚含片2009  年增长10%；新产品初元2008  年销售6000  万，2009  年有望超过1.5  亿，初元小试牛刀即有斩获；09  年公司还将上市新产品，为中长期发展铺路。公司账上现金虽然不多，但资产负债表和现金流量表相当漂亮。
􀁺  维持买入评级：我们维持公司2008-2010  年0.44  元、0.55  元、0.66  元每股收益预测，预测市盈率27  倍、21  倍、18  倍，当前价位具有很高安全边际，我们相信完成二次改制后公司业绩将不断超预期，2-3  年内江中药业会栖身一线医药股行列，我们维持买入评级。