扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

福田汽车研究报告:招商证券-福田汽车-600166-福田扩展模式-高资产周转率,低产品毛利率-090108

股票名称: 福田汽车 股票代码: 600166分享时间:2009-01-08 11:37:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 审慎推荐-B(首次)
研报大小: 468 KB 分享者: 股****盼 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂉  “福田模式”使公司获得高速成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“福田模式”体现在对终端消费市场特性的灵活掌控,产品能较快获得市场认可;但对零部件的控制程度较轻,核心零部件全部外购,使得公司经营呈现出“高资产周转率、低毛利率”特征。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  混合动力客车产品是“福田模式”的延续。公司混合动力客车关键零部件电池、控制系统和电机来自伊顿,发动机来自康明斯。《新能源汽车生产准入管理规则》实施提高了混合动力汽车准入门槛,使得福田等12  家已进入目录企业获得一定受益,但短期内很难在企业盈利中体现。
􀂉  通过全球化和产品档次升级来实现差异化发展。公司经营方针为“从战略增长走向能力增长”,未来主要通过全球化和产品档次升级实现与其他竞争对手的差异化发展,其中发展重点表现为两点:
(1)  中重卡业务依靠戴姆勒实现跨越式发展:合资公司除生产欧曼重卡外,还将生产OM457  发动机装配新型重卡,产品目标价位40  万左右。双方还将进一步在中国海外市场的中重卡生产、销售环节展开全面合作,另外合作还有可能延伸到福田客车产品领域。
(2)  与康明斯合作带来轻卡产品档次升级。福田康明斯规划建成40  万台2.8L、3.8L  轻型发动机生产基地,预计2009  年开始投产,并生产4万台发动机装配福田高端轻卡,为福田向高端轻卡市场拓展提供有力支持。预计2010  年开始为公司贡献利润。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com