煤价下跌将刺激公司09  年业绩恢复性增长
公司目前控股52%的恒运D厂的两台30万千瓦的机组分别在07年的5月和08年3月投产，投产后公司的权益装机容量扩大了近一倍，但由于公司是以“上大压小”为主的发展模式，在争取电源点上没有其它大型电力企业有优势，目前来看1-2年内不会有新增容量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
由于公司的受电区域主要是广州经济技术开发区，而开发区内的企业大部分是国际知名企业，他们受金融危机的影响相对较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但电力需求的下降是电力行业面临的问题之一，  08年11月广东省的电力需求同比下降了4.53%，我们预计12月份跌幅更有可能扩大。我们预计广东09年的电力需求增速在4.5%左右，由于新增装机，预计省内电力设备机组的利用小时将下降5%左右。由于公司目前运行的3台5万千瓦的机组在07年就要求关停，预计09年由于需求疲软可能关停，我们预计公司总的电量将下降至56亿千瓦时，较08年下降16.4%，机组平均利用小时数在5,900小时。
因经济增速的下滑，煤价在四季度有明显下跌，我们预计公司09  年的平均采购标煤煤价将在700  元/吨，较08年下降17.6%，因此虽然公司的上网电量有所下降，但公司的业绩将依然反弹。