􀂄  河北：灵活、高效但又困难重重
我们的最新调研显示河北大多数的小型钢厂目前开工率都在90%以上，以充分利用近期钢价的反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这些小钢厂在针对钢价和投入成本变动而随时开停产能方面具有极大的灵活性，这一点令大钢厂无法望其项背，后者的开工率目前仅恢复至80%左右，并仍有较高的高成本库存待消化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  需求：对长材的需求高于板材
中国自08年11月以来推出的以基建为主导的经济刺激方案，已导致过去一个月长材产量回升而板材产量继续下降。我们预计长材产量的增长趋势将在09年大部分时间得到延续，而板材可能会在09年下半年出现迟来的需求回升。
􀂄  出口：无处容身
中国11月份钢材出口环比下降36%、同比下降28%至290万吨，导致净出口降至190万吨的30个月低点。进一步的分析显示，对各个市场的出口普遍减少，显示海外需求下降；鉴于09年全球经济减速，这种情况可能会持续。
􀂄  正面催化剂：政策与整合
在讨论了中国钢铁行业所面临的调整之后，我们认为还应该强调2009年可能存在的机会：其中之一是政府的支持性政策，另一个是行业整合加速。