􀁺  无论企业债、公司债、中期票据或者可分离债哪一种债券（这里我们统称其为企业发行债券），并无实质差别，都代表企业的负债，而差别主要体现在发行主体资质和债券信用等级上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是，银行间和交易所两个市场的分割状态和流动性差异，使具有相同或相近信用等级的债券，在两市场的收益率存在着相当明显的差距。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  我们对交易所与银行间两市场的收益率进行了比较。在此不以债券的种类名称归类（其差异性并不体现于此），而是以整体信用能力和是否具有担保来进行归类，并按剩余期限划分，归为有担保最高信用类（银行担保、债项评级AAA）、有担保中低级信用类（非银行机构担保，债项评级AA+或AA）、无担保信用债三类。
􀁺  经过比较，交易所企业发行债券较银行间市场的收益率优势非常明显。对于有担保最高信用类，7-10  年期收益率在两市场的利差超过60bp；对于有担保中低级信用类，7  年期左右收益率在两市场的利差超过90bp；而对于无担保债项评级为AAA  的信用债，  3  年和5  年期两市场的利差分别为90bp  和60bp  左右。
􀁺  国务院在《关于当前金融促进经济发展的若干意见》中要求推进上市商业银行进入交易所债券市场试点，且试点工作应会很快展开。诚然就目前情况来看，我国交易所的债券规模和流动性并不适合商业银行的大宗投资模式，一旦其介入很可能给交易所债券市场带来强劲的推升力量。但商业银行也不会在进入交易所市场后无所作为，其必然要选择一些合适的品种进行投资