社会全方位电子化推动电子发票变革:如今纸制发票严重制约电子商务整个交易流程的效率,也不符合税务部门提高税务管理效率、提升税收服务层次的内在要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着商务电子化、政务电子化的不断深化,与此两方面均有很大关联的发票电子化势在必行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)电子发票对于政府而言,能够提升税务的监管、服务能力;对于企业而言,能够降低交易成本;对于消费者而言,是维权的基本保障;多方的内生性动力将助力电子发票的快速推广。近期电子发票的试点工作取得了大量实质性突破,市场推广爆发可期。
配套政策日趋完善,行业、区域扩维提速:随着国家多项政策的出台,将纸质发票的相应功能逐步赋予给电子发票。目前电子发票不仅具有法律认可的交易凭证特征,还逐步被财务报销所认可。日前北京将电子发票的从过去的线上电商试点扩展到线下从事大型零售、电信和金融保险经营活动的企业,是电子发票应用场景的一次标志性扩维。目前国务院已明确要求缩短试点时间,随着顶层政策的不断完善和各地政府相关政策的推进,电子发票将在全国范围的线上、线下企业内得到推广应用。
第三方电子发票服务商受益巨大空白市场:无论从欧洲国家还是从与我国税收结构相似的台湾地区的电子发票市场来看,我国具有至少数百亿的巨大空白电子发票市场。第三方电子发票平台将受益于电子发票的推广应用。1>从直接盈利而言:预期依据台湾按凭证费用和电子发票开立/存证费用等方式进行收费,该市场将会为第三方电子发票服务商提供持久收益。2>从间接盈利而言:第三方电子发票平台依据其掌握的商品交易数据入口,将形成市场交易记录的大数据平台,该数据相较于电商平台具有单位价值高、交易数据多样化的特征。未来平台大数据在财税、精准营销、征信等各业务方面均有巨大想象空间。
投资策略与建议:
我们认为电子发票领域一系列政策的出台,将推动其迅速实现普及,未来电子发票平台建设与运营方将有能力对交易数据进行分析利用,寻找到更为广泛的盈利模式,建议关注行业龙头企业:东港股份(002117,未评级)、航天信息(600271,未评级)。
风险提示
电子发票推广进度低于预期