本周择要
        国内将积极发展商业健康保险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继11  月17  日国务院发布《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》后，近期国内媒体又报道可能年内出台健康险税收优惠政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前商业健康保险在国内占总保费比例不到7%，明显低于发达国家水平，预计政府将大力支持商业健康保险发展。
        继续关注华翰生物科技：我们认为，商业健康保险的发展将大幅提升医疗服务需求，建议继续关注医疗服务板块。早前推荐的华瀚生物科技（0587）  将继续受益医疗服务发展。关于早前提及的与铜仁市8  个医院的合作，公司管理层正在积极与当地市政府沟通争取早日并表。另外，公司在贵州省以及其他地区都有项目组争取其他并购机遇，我们认为值得关注。
        公司介绍-联康生物。联康生物（0690）主要生产创伤修复药物金因肽、眼科创伤修复药物金因舒等生物药品和抗真菌药物匹纳普。2013  年生物药品和化学药品分别占公司收入的70%和30%。公司未来将积极扩张销售团队并拓展销售网络，预计金因肽和金因舒将维持较快增长。高端新药骨质疏松药和糖尿病新药完成全部临床试验，预计2016-2017  年入市。我们预计FY3/2015E-FY3/2017E年营业收入增速将达30.9%。我们预计未来两年不再有商誉减值影响，无形资产摊销也将明显缩小，因此亏损将大幅降低。2016-2017年新产品投产，预计将于2017年实现盈利。2018年起将为韩国企业提供代销，2019-2022年有多种新药推出，将提振收入。我们用DCF估值，将目标价定为0.23港元，较目前股价有30.6%增长空间。
        截至  3/12  一周医药股表现。我们筛选了44  个医药行业个股。近期由于降息等原因资金流向房地产等行业，导致医药行业跑输大市。
        截至12  月  3  日的一周中，44  个医药股平均下跌5.3%,表现逊于大市。涨幅较大的主要为医药保健品、部分绩优制药等公司，跌幅较排名靠前的包括前期涨幅较大的制药、医疗器械股等。详见本报告最后一页"安信国际医药组合股份表现及估值"，而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的医药股。