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研究报告:兴业证券-兴业支点分级基金投资策略20141205:分级B类似脱缰野马,套利资金速度进场-141205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-12-05 14:20:56
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈云帆,任瞳,麦元勋
研报出处: 兴业证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 441 KB 分享者: zha****il 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        分级基金热点关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨天A  股再度暴涨,沪深两市涨幅双双超4%,创纪录的出现近80  只杠杆基金涨停,本已是近期市场热门的杠杆基金已呈现疯狂状态,价格上涨似脱缰野马。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今日我们关注的分级热点分别是信诚800  金融上折和鹏华国防军工分级上市。
        今日分级B  投资策略。兴业定量研究最新的择时模型和市场因子监控模型显示,未来行情仍然大概率呈震荡向上趋势,盈利因子和估值因子有望在未来贡献超额收益。因此,我们建议投资者优先关注分级基金B  类份额。
        投资机会上,我们推荐:(1)高杠杆的大盘宽基分级进取份额,包括双禧B、申万进取和银华锐进。(2)低估值高盈利的行业指数分级B  类份额,包括800  金融B(上折后)、食品饮料B  和房地产B。
        今日分级  A  投资策略。目前市场的热点在高杠杆的B  类份额,加上许多分级基金整理呈现溢价,投资者可以进行申购母基金再拆分成A  份额和B份额卖出的套利操作,使得多数A  类份额呈现折价状态。但是从配置的角度,稳进型投资者可以持续关注A  类份额折价率的走势,如果折价率过大,可以逐步配置A  类份额。投资机会上,我们推荐目前折价率高的鹏华资源A、富国军工A  和鹏华地产A。
        今日分级基金套利策略。目前随着市场看多的情绪高涨,多数分级基金整体呈现溢价状态,溢价套利收益比较可观。我们建议投资者不仅关注分级基金整体溢价率的变动,还要关注分级基金套利的申购费用和溢价套利的时间周期(承受两天市场波动风险)。套利机会上,我们推荐目前溢价率高并且成交比较活跃的鹏华地产、申万环保和国泰房地产分级基金。
        本报告说明。本报告根据兴业金融工程团队最新的择时模型和市场因子监测模型发出的信号、兴业策略团队最新市场观点以及兴业各行业最新策略观点,结合今日分级基金市场数据,向投资者推荐分级产品和投资策略。
        如果有任何疑问,请与兴业金融工程团队联系。
        

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