今日,银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法》征求意见稿(以下称“办法“),意在建立银行理财业务的新框架。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
对此,我们的点评如下:
建立银行理财业务的新框架
自2004 年银监会批准首只产品至今,银行理财已经运行十年有余。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2005 年银监会发布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》,之后又出台了26 个相关规章与文件。银行理财产品迅速壮大,但面临的问题和风险都在增加。原有的管理办法已经不能适应理财业务的发展现状,而之后出台的规章文件缺乏系统化需要整合。
此次“办法”意在建立银行理财业务的新框架,化解银行理财的潜在风险,打破刚性兑付,实现银行破产隔离。新办法将是银行迎接大资管时代的里程碑。
与其他资产管理产品统一监管标准,是对理财监管的实质性放松,
通过对“办法”的解读,我们认为这并不是对银行理财的又一次监管和限制,而是在做好风险控制线下的一次监管放松。
长期以来,银行面临着保险产品、信托产品、包括货币基金在内的公募基金、券商资产管理产品等竞争。虽然银行理财在渠道等有自己的传统优势,但在投资门槛、投资范围、破产隔离、产品设计等机制方面缺乏灵活性,这成为制约银行理财发展的重要因素。
此次银监会参考其他金融行业资产管理业务的相关规定,对银行理财业务相关监管规定进行了主动调整,努力实现和资产管理行业中其他金融产品统一监管标准。这有利于银行业资产管理业务做大做强,既发挥自身优势,又能与其他资产管理产品在同一监管标准下竞争。
具体的放松包括:
1)将银行的理财管理计划销售起点金额从5 万降至1 万,降低了投资门槛;2)明确将公募基金的产品分级概念引入银行理财产品;
3)引入项目融资类产品、股权投资类产品、另要投资产品等概念,意味着银行理财的投资范围将得到扩大。