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光一科技研究报告:国金证券-光一科技-300356-公司点评:新业务新突破,小公司大视野-141204

股票名称: 光一科技 股票代码: 300356分享时间:2014-12-05 10:41:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑宏达
研报出处: 国金证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 238 KB 分享者: eve****426 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件
        公司发布公告,证监会审核通过公司对索瑞电气的收购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论
        公司的“1+3”战略:智能电网业务提供稳定的现金流,向健康医疗、食品溯源和版权管理方向来转移。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司的健康医疗业务从平台入手,整个系统架构已经搭建完成,依靠广电体系,以电视为入口,基于家庭的健康管理开始在多个省份布局。
        跟国家合作建立的互联网版权备案库是一个金矿,公司围绕这个金矿可以发展出众多的商业模式,价值巨大。
        食品溯源系统开始布局,采集食品过程中的数据,建设交易平台的第三方数据库,保证食品安全,在交易中分账。
        大背景:受益广电体系改革和政策收紧:广电正面临着互联网的巨大冲击,自身在寻求改革,增加众多增值业务。
        同时,国家也在对互联网传播内容加大管理力度,比如快播事件、广电对电视盒子的限制。在这样的大背景下,公司与国家合作的音视频版权库、围绕广电的医疗健康业务都将受益。
        订单周期延后,全年业绩稳健增长:公司订单的产成品交货期在10  月份和11  月份,未能归并到第三季度的销售收入,使得第三季度单季收入和利润分别下降了27%和85%,因此导致前三季度的收入和净利润略有下降,也因此导致公司的存货增长84.78%,另外公司仍有一批正在执行的订单。我们预计到第四季度,业绩将会得到释放。
        如何认识光一科技的投资价值:1、基于公司的大数据采集处理和分析技术,转型进入健康管理、食品安全、音像版权市场,  在技术上具有延伸性;2、大数据的价值在于应用,公司依托这几个垂直领域,同时公司以建设+运营的模式,业绩体现性好且具有可持续性;3、公司价值属于主业高增长高弹性+转型空间大,具有明显的估值优势投资建议
        维持“买入”评级,维持预测公司14-15  年EPS  为0.47  元和1.00  元。通过收购,公司继续夯实了业务能力,安全边际增强,因此上调目标价至50  元。
        

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