市场资金面
央行依然暂停公开市场操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】财政部于周四早间招标 600 亿元人民币国库现金定期存款,期限为三个月,利率较上次明显下跌 23bp 至4.33%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周四,质押式回购市场共成交10295.76 亿元,较上一交易日成交量减少 1.82%。资金市场依然保持较为宽松的形势,但由于恰逢 12 月,大部分机构依然担忧 12 月底流动性,所以整体以融出 14 天内为主。
长期方面,市场对跨年资金热情不减,但融出方较少,且周四 1 个月收到开盘等因素的影响,价格飙升,1 个月收盘在 4.85%左右的位置上,导致成交量有所下降。市场整体无大波澜。GC001 开5.20%,收2.51%,成交3277.74 亿元;GC007 开4.30,收3.65 %,成交325.93 亿元。
发行与交易
周四利率债收益率继续大幅上行。早盘进出口行债招标与前一日曲线利率较为接近,二级市场整体平稳。但午后二级市场收益率突然上调,且临近日终上行幅度有所放大。具体来看,国债3 年期日终成交带动曲线上行5BP 至3.38%。7 年期140013、140024 交投活跃,日终带动对应期限利率上行8BP 至3.65%。10 年期则上行4BP 至3.66%。曲线长端已经极为平坦,且已出现倒挂迹象。政策性金融债方面,非国开债2 年期周四报价成交上行显著,曲线上行11BP 至3.99%。7 年期则报价的带动下上行5BP 至4.23%。国开行债午后上行明显,且临近尾盘时上行幅度有所加大。2 年期在报价和成交的带动下上行12BP 至3.94%。7 年期尾盘成交带动曲线上行7BP 至4.18%。10 年期全天在估值附近成交多笔,日终收益率小幅上调,曲线上行4BP 至4.16%。曲线长端仍处于倒挂状态中。