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        环旭电子(601231)——苹果、穿戴双龙头，SIP  应用突破速度将超预期苹果产业链与智能穿戴双龙头！对于苹果产业链的投资选择，我们强调寻找增量与弹性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  年Apple  Watch  将是苹果最重要的增量，也是智能穿戴产业链中最具有业绩支撑和想象力的产品主线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在Apple  Watch中，环旭电子无论从单价、供应商地位、用户粘性等角度看，都是最受益，也是弹性最大的品种。将是2015  年苹果产业链与智能穿戴产业链的双重龙头！重点关注汽车电子行业跨越式发展机会。公司汽车电子业务为车头灯、车内控制板等产品，公司在战略上非常重视汽车电子的发展机会，并将此作为长期战略型方向进行规划与投入。汽车电子行业门槛高，验证周期长，最佳进入路径将是通过外延并购，我们猜测在A  股市场并购整合整体趋热的背景下，公司可能在合适的机会下通过并购实现汽车电子业务的跨越式发展。
        重申买入评级！根据未来SIP  行业发展趋势，我们上调公司15-16  年盈利预测，增发摊薄后公司14-16  年EPS  对应为0.67  元，1.26  元，1.85元，目前公司股价对应市盈率为47.0X、25.1X、17.1X，考虑到环旭电子作为智能穿戴及苹果产业链的双龙头标的，我们认为6  个月合理估值为2015  年35X，对应目标价为44.1  元，重申买入评级。
        (分析师：张騄  A0230512070013  联系电话：23297511)神州泰岳(300002)调研报告-新游戏畅销榜已接近登顶
        《刀塔帝国》在付费榜、免费榜、畅销榜均有佳绩，接近登顶。上线不足一日就在IOS  付费榜登顶，并跻身游戏畅销榜前四。根据72g.com  整理的中国地区IOS  热门App  排行榜，11  月28  日至30  日《刀塔帝国》排名为8、4、3  位，逐步攀升。截止12  月2  日15:00，《刀塔帝国》居畅销榜前4，高于《刀塔传奇》的第6  位，已成为非腾讯系第一名。
        远非“模仿”刀塔传奇，  COC  大幅拉长生命周期。2014  年上线的《刀塔传奇》属于动作类卡牌，普通玩家的新鲜感约5  个月。《刀塔帝国》实质是“含经营策略的动作类卡牌”，即“COC+CCG”。开发者将CCG  生命周期长、《刀塔传奇》东南亚普适玩家广、Unity  三维引擎图像精美的三种优势结合，衍生出《刀塔帝国》。低估COC  元素的投资者会低估游戏的生命周期。
        维持“买入”评级。预计2014-2016  年收入为23.6、29.8  和36.6  亿元，净利润为7.6、9.1、10.2  亿元，每股收益为0.57、0.69、0.78  元，现价对应于2015  年市盈率25  倍。2015  年较低的市盈率、经营者的信心、投资者较低的预期烘托出色的投资机会。