第一部分:中债收益率曲线走势分析
债市观察
今日利率债收益率继续大幅上行,长端上行幅度大于短端。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,国债1年期上行2BP在3.06%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)非国开债收益率曲线1年期上行4BP至3.74%。国开债收益率曲线1年期上行6BP至3.74%。从中长端看,早盘国债7年期续发招标较前一日估值水平偏高。二级市场收益率亦迅速上行,7年期140013和140024的报价及成交带动曲线日终上行8BP至3.58%。5年期140026今日交投活跃,带动曲线上行7BP至3.54%。10年期140012、140021的报价和成交带动曲线上行7BP至3.62%。国开债收益率今日亦大幅上调,上行幅度整体高于国债。其中6年期140203的成交带动曲线上行达12BP至4.04%。10年期140222今日较为活跃,此外140215和140211等券今日也出现极高成交,日终对应期限上行12BP至4.12%。非国开债今日短端较为活跃,长端较为清淡,0.75年期的报价和成交带动曲线上行10BP至3.70%。
今日信用债收益率整体大幅上行, 报价成交主要集中在中高信用等级。从短期看,1年期企业债AAA收益率为4.32%;1年期商业银行普通债收益率为4.19%;1年期中短期AAA收益率为4.35%;1年期城投债AAA收益率为4.46%。其中,中短期票据AAA曲线0.25、0.5年期在14华电股SCP002和14国电集SCP004等券的报价、成交带动下上行8BP至4.50%和4.38%的水平。从中长端看,信用债曲线上行幅度约为8-15BP。其中,中短期票据超AAA曲线3、4、5年期在14电网MTN002、14南电MTN001和14神华MTN003等券的报价和成交带动下大幅上行13-15BP至4.37、4.48%和4.56%的水平;中低信用等级方面,今日中短期票据AA+曲线5年期在14京粮MTN001和14豫高管MTN001等券的报价和成交带动下上行10BP至5.16%的水平;铁道债交投清淡,收益率整体上行。
今日城投债收益率整体上行趋势明显。具体来看,14皖高速SCP003、14闽能源SCP001等券报价及成交带动中债城投债收益率曲线(AAA)0.5年期上行10BP至4.46%。12华发集团债、14济西投债等券报价及成交带动中债城投债收益率曲线(AA+)2年期上行8BP至4.7%,5年期上行10BP至5.11%。12豫交投MTN3和12沪临港债等券报价及成交带动中债城投债收益率曲线(AA)3年期上行10BP至5.03%,5年期上行11BP至5.47%