核心观点
        短期依然看好港股银行板块，期待货币宽松政策进一步加码
        增量资金入市，沪港通以及央行早于市场预期降息是推动本轮银行股上涨行情的主要驱动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        随着宏观经济下行压力的加剧，预期短期内货币政策会进一步放松（包括公开市场资金注入，降准，再次降息等）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        短期依然看好银行板块，经济刺激政策以及进一步的货币宽松将会继续助推股价上涨。
        从基本面来看，经济增长下行压力加大，资产质量仍将受压
        实体经济增长动能持续减弱，不良额与不良率继续双升，资产质量仍将受压。
        我们预测2014/15/16年整个行业的不良率和信用成本平均值分别为1.13%/1.22%/1.28%及0.71%/0.70%/0.68%。
        2014年净息差料将坚挺,  但2015及16年净息差收窄幅度料将扩大
        鉴于2014年上半年净息差好于预期,预料2014年全年行业平均净息差为2.60%。但鉴于近期的不对称降息以及存款保险制度将于明年年初左右推出所带来的负面影响,我们预料2015及16年净息差同比收窄幅度将会超出我们原先的预测（9个基点及6个基点至2.51%和2.45%）。
        基于净息差及信用成本的预测,我们预料2014/15/16年整个板块的平均净利润同比增速为6.8%/6.3%/8.4%，但鉴于净息差存在下行风险，净利润增速明年或将进一步放缓。
        短期推荐股份制银行（民生，交行，重庆农商行）;长期推荐大型银行，首推建设银行建设银行  939  HK:资本充足率较高,盈利能力较强,及信贷风险管理较为审慎;民生银行  1988  HK:重点转离小微业务来控制风险,  社区银行的发展以及员工持股计划交行  3328  HK:受益于混合所有制改革,盈利能力有望改善
        重农行  3618  HK:手续费收入增长迅速,  资产质量相对稳定,受惠于三农和小微企业的扶持政策