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水泥行业研究报告:中银国际-水泥价格周报:需求偏弱,价格继续下行-140721

行业名称: 水泥行业 股票代码: 分享时间:2014-12-03 16:52:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 董馨谣,李攀
研报出处: 中银国际 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 479 KB 分享者: gpd****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

据数字水泥网的消息显示,上周全国水泥市场价格环比前一周继续回落,幅度为0.83%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格下跌主要体现在北京、江苏、安徽、福建和云南昭通等部分地区,分别下调10-40  元/吨不等;无上涨区域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)7  月中旬,整体看市场需求依旧疲软运行,部分地区受持续降雨影响,市场成交更加清淡,大多数地区水泥库存都在70%-80%以上高位,因此,价格有下跌空间的区域继续走低。
        华北地区  P.O42.5  水泥价格环比前一周下跌1.3%。北京地区水泥价格回落20-30  元/吨,不同企业价差较大,最大价差50  元/吨。价格下调主要受两方面因素影响:一是进入7  月,整体下游需求趋弱,企业发货环比明显减少1-2成;二是唐山燕东220  万吨粉磨以及承德金隅7,000t/d  生产线投产,水泥供给量增加,导致市场竞争异常激烈。从目前市场情况看,后期价格仍有继续下跌趋势,一方面大中型企业之间价差较大,大企业若不调整,将面临客户丢失;另一方面市场需求在9  月份之前预计都不会有明显好转。因此,后期价格有继续回落趋势。天津地区欠款严重、资金比较紧张,企业发货量一般在5-6  成,小粉磨站仅在3-4  成,下游搅拌站开工不足50%,部分仅在30%左右。
        河北地区邯郸水泥价格保持平稳,熟料价格小幅下调5  元/吨。
        华东地区P.O42.5  水泥价格环比前一周下跌3.1%。江苏、上海、安徽和福建等地水泥价格继续走低,幅度10-30  元/吨。受周边江苏、浙江和安徽水泥价格不断下滑影响,上海高标号水泥价格继续大幅下调30  元/吨。江苏无锡、盐城、淮安和南通地区价格下调10-30  元/吨。南京市场因为有部分工程项目提前备货,本地水泥企业停产推迟到月底,下游搅拌站需求量环比继续减少,并且市区已经开始限制大型货车运输,预计本周市场成交将会更加清淡。安徽合肥、巢湖地区价格再次下调10-20  元/吨,六安和安庆地区后期也有继续回落的可能。江西九江地区受南昌市场价格下调以及外围水泥进入影响,价格走低10-20  元/吨,江西地区整体下游需求表现仍然疲软,价格趋弱运行,南昌地区价格基本已到底部,后期若再下跌将会有企业亏损。浙江省价格暂以平稳为主,有继续走低趋势。
        中南地区P.O42.5  水泥价格环比前一周下跌0.7%。广东珠三角地区水泥价格继续走低10-20  元/吨,之前各企业欲通过小幅提价和适当停产来稳定价格,但实际运作效果不佳,一方面各企业对价格上调信心不足,另一方面短期企业只想如何增量降低库存,对于停产也没有达成统一共识,若后期各企业无法再进行自律,预计价格还将会有一至两次降幅。广西南宁地区价格无明显变化,贵港、玉林地区熟料价格有10-20  元/吨回落。湖南地区价格依旧低位徘徊,下游需求不佳,部分企业提价意愿较强,但上涨动力不足,短期以稳为主。近期两广地区雨水频繁,企业想达到供需平衡难度较大,水泥和熟料库存均在高位运行,后期雨水天气持续,不排除部分企业因库满会被迫减产。
        西南地区价格大稳小动。重庆东方希望和梁平海螺高标价格略有下调,其中希望下调8  元/吨,海螺下调10-20  元/吨,其他企业暂时平稳,后期也有走低趋势。因区域内重点工程项目支撑,贵州黔南地区价格如预期上调20  元/吨,遵义地区价格也趋强运行;六盘水一带竞争仍然较为激烈,另外贵阳地区因价格偏高,高标号后期或有走低的可能。云南昭通地区水泥价格大幅回落40  元/吨,主要是受连续降雨影响,水泥库存压力较大。
        西北地区价格保持平稳。甘肃兰州地区价格变化不大,企业发货量维持在8-9成;平凉地区报价比较坚挺,短期无下行趋势。宁夏银川企业发货继续保持在8-9  成,仍未达到正常产销平衡。青海西宁地区水泥需求保持正常,企业发货基本产销平衡,因市场相对独立,不受外省水泥影响,价格多平稳运行。
        水泥库容比环比上升  0.2  个百分点
        上周全国水泥库容比约为71.7%,较前一周上升0.2  个百分点。其中华北和华东地区库容比环比上升,幅度分别为0.8  和0.4  个百分点,其他各地区库容比基本保持平稳。目前东北及华北地区库容比最高,约75.0%,西南地区最低,约为67.5%。
        

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