投资要点??
????????10月CPI同比1.6%，环比0.0%，基本符合市场及我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PPI同比-2.2%，环比-0.4%，略低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）??食品价格环比弱于季节性继续拖累CPI。10月食品价格同比2.5%，环比-0.2%，明显低于季节性规律（0.2%）。从分项来看，前期持续上涨的猪肉价格环比已降至负值区间（-0.6%），同时蛋类、鲜菜、鲜果价格也环比转负，而水产品价格则继续环比回落。??非食品价格中，居住、交通通信及娱乐教育分项环比明显低于季节性。10月非食品价格同比1.2%，环比0.2%，略低于季节性规律（0.3%）。从分项来看，居住、交通通信及娱乐教育分项的价格环比明显低于季节性，和近期房地产市场低迷、油价回落以及三公经费的限制相吻合。同时，受到低端劳动力成本上涨压力的推动，衣着、家庭设备用品及维修服务价格则保持较快增长。??弱需求下，PPI持续低迷。PPI环比自今年1月以来持续为负，且近两月维持在-0.4%左右的降幅，和放缓的固定资产投资以及工业生产数据相吻合。结合月初PMI购进价格分项在收缩区间继续回落，预计短期内在需求仍未明显改善背景下，PPI环比仍将处于负值区间。??通胀仍在底部徘徊，??????????