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        全球主要市场指数表现
        宏观：“深改”小组第七次会议再提“土改”和“文化服务”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期“土改”和“文化服务”成为高层关注的焦点，后续配套政策很有可能迅速跟进。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在宏观基本面和市场走势背离的局面下，牛市将进一步放大政策性投资机会的盈利规模，建议密切关注后续的中央经济工作会议和相关板块的联动性。
        策略：中国概念ETF  现大量资金撤离。境外投资者看淡内地市场，A  股经历了连续大幅上涨，与H  股整体估值水平差距越来越大。产业资本11  月份创下历史上第二大单月减持市值，上证综指12  月2  日创出2011  年7月25  日以来的新高2777  点，并连续三个交易日两市日成交金额处于6000  亿元以上，天量天价特征明显，需警惕崇尚价值投资的机构投资者做出减持操作。
        机械行业：分久必合，南北车合并方案初步确定。基于高铁技术出口海外的初衷，国资委力推两家公司合并。我们认为，合并后将产生巨大的合力效应，有助于降低两家在面对国内外市场产生的内耗，提升利润率水平和抢占国外市场；从更深层次的角度讲，合并有助于推进动车组标准化进程、核心技术的研制和应用，国产化率有望快速提升。我们看好轨道交通设备领域的投资机会，建议关注合并后的行业巨头，以及永贵电器（300351）等个股。
        环保行业：《水污染防治行动计划》和《环境污染第三方治理指导意见》将出台，个股集体大幅上涨。工业水处理将是污水处理的核心内容，恰逢国务院发布创新投融资机制，鼓励民资进入环保等领域，工业污水处理行业有望重点受益，积极布局环保产业的民营资本也值得重点关注。建议关注碧水源（300070）、中电环保（300172）、万邦达（300055）、津膜科技（300334）等个股。
        京运通（601908）：发布非公开发行预案。此次募资拟投资的三个分布式光伏发电项目及稀土催化剂项目具有良好的经济效益，有助于提高公司利润率，增强盈利能力；募资补充流动资金后，有利于公司未来并购战略的实施。光伏发电和稀土催化剂业务将成为公司主力业绩增长点，无毒脱硝催化剂四季度开始放量，2015  年有望贡献较多利润。预计公司2014-2016  年EPS  分别为0.28元、0.50  元、0.90  元，给予“买入”评级。
        海天味业（603288）：大幅上涨6.34%，重申“买入”评级。调味品行业具有大行业小公司的特征，公司以销售为管理导向，在产业链中处于绝对优势地位，市占率将逐步提升；股权激励彰显管理层信心，行权条件营业收入、净利润四年CAGR分别达到14.7%、20%，稳健增长。同时公司近期主流产品提价4%左右，进一步促进收入及盈利能力的提升。预计公司2014-2015  年EPS  分别为1.37  元、1.65  元，对应2015  年PE  为26  倍，维持“买入”评级。
        保税科技（600794）：资产置换内容低于市场预期，大股东承诺置入标的资产暂不并表。我们预计此次资产置换是为了解决张家港保税区相关港口资源的整合问题，目前保税港务的码头、堆场、仓储业务发展一直缓慢，大股东金港集团希望通过此次置换获得更多资金支持，有可能后续会采取杠杆操作方式获取资金加快码头资源整合，待将来收益可观后，再并入上市公司。考虑到此次置换对会计的处理并不会影响公司近1-2年的盈利，我们预计公司2014-2015  年EPS  分别为0.32  元、0.41  元，对应PE  为46  倍、36  倍，维持“增持”评级。