事件：重点推荐行业跟踪，我们在11  月行业配置《增大弹性》中将非银作为首选行业之一，12  月月度行业配置《2014  以地产金融收官》中也把金融作为首选的三个行业之一，12  月2  日，金融行业大涨，其中券商板块大涨8.77%，保险板块大涨7.17%，银行板块大涨5.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除了金融行业自身的机会外，我们再进一步细挖相关的影子金融股，供投资者参考。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        基本结论：
        金融行业作为12  月行业配置《2014  以地产金融收官》首选的三个行业之一，我们继续推荐相关子行业的机会，核心的逻辑在于三点：1）市场目前仍是流动性宽松下的估值修复行情，金融股目前仍是价格洼地；2）非银行业具备戴维斯双击的机会，券商保险盈利非常确定；3）金融改革提速。存款保险制度、注册制改革等金融市场化的改革措施将陆续出台，整体上有助于改善货币资源的配置方式，提升货币资源的使用效率。金融细分子行业券商、保险、银行大涨后，除了金融行业自身的公司外，我们认为有必要进一步挖掘相关的影子金融股，其中影子券商股优选锦龙股份、辽宁成大、吉林敖东、中山公用、亚泰集团、九芝堂等；影子保险股选择西水股份、宝钢股份；影子银行股选择新希望、南京高科、雅戈尔、首钢股份等。
        支撑该结论的逻辑及标的选择：
        1）  金融行业大涨后依然是价值洼地，仍具备配置价值。十二月行业配置将金融行业作为首选的三个行业之一，逻辑有三点，一是金融行业受益于流动性宽松引发的估值修复，降息提升了行业的吸引力，目前银行PB  在1  附近，保险估值在17  倍，龙头券商估值20  多倍，仍具备一定的空间；2）非银行业例如保险和券商业绩增长非常确定，其中券商全年增长预计在60%以上，具备戴维斯双击的机会；3）金融改革提升金融行业估值，款保险制度、注册制改革等金融市场化的改革措施将陆续出台，整体上有助于改善货币资源的配置方式，提升货币资源的使用效率。
        2）  金融行业大涨有助于提升影子金融股的投资收益和估值。除了金融行业内部公司的机会外，认为有必要深一步深挖投资机会，掘金影子金融股的投资机会，核心的逻辑在于：1）金融股业绩和股价大上涨，有助于提升其投资收益，改善业绩；2）提升估值，控股或者参股金融行业的公司受益于此轮金融行业的估值修复。
        3）  深度掘金影子金融股。影子金融股投资机会的筛选主要的方法是梳理券商、银行、保险的十大股东，分析其参股性质以及参股比例，影子券商方面建议选择控股或者参股券商比重达到10%以上的公司包括：太原钢铁（参股山西证券16.1%）、锦龙股份（控股中山证券66.05%、参股东莞证券40%）、辽宁成大（广发证券21.12%）、吉林敖东（广发证券21.03%）、中山公用（广发证11.6%）、城投控股（参股西部证券25.58%）、九芝堂（控股国金证券21.14%）、亚泰集团（控股东北证券30.71%）；影子保险股建议西水股份（控股天安财险）、宝钢集团（参股新华保险和中国太保）；影子银行股建议首钢集团（控股北京银行）、南京高科（参股南京银行11.23%）、雅戈尔（参股宁波银行10.93%）。